Enjeu : l’entreprise peut être amenée à réaliser une augmentation de son capital. Cette hypothèse peut survenir, par exemple, lorsque l’entreprise envisage une croissance externe qui nécessite d’être refinancée. Dans ce cas, la participation du Manager peut être diluée, alors même que, souvent, il aura lui-même initié et conduit l’opération de croissance externe.
Recommandation : dans l’intérêt bien compris du Manager et des autres actionnaires, il convient d’envisager une clause anti-dilution pour le Manager, voire une clause de relution totale ou partielle dont le financement peut n’être pris en charge par le Manager que pour partie.
Recommandation : dans l’intérêt bien compris du Manager et des autres actionnaires, il convient d’envisager une clause anti-dilution pour le Manager, voire une clause de relution totale ou partielle dont le financement peut n’être pris en charge par le Manager que pour partie.